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企業的價值：是企業長期創造現金的能力來評估。
所以當一時的不景氣，並不會造成企業長期創造現金能力下降。
當遇到不景氣時，短期創造現金能力下降是一定的，但是如果市占率維持固定，
當景氣回來時，創造現金的能力也會回來。
這是評估一個企業真正的價值。
那到底企業短期的現金變少是所謂的循環式景氣還是真的公司創造現金能力下降，
才是我們選擇是否投資該公司的原因。
在這一波不景氣中，首先要將公司分析他是屬於質變的現金創造下降，還是週期性的。
在金融股中，目前可以歸納為質變的價值下降，因為貸款利息下降，公司創造現金的能力下降。
那在傳產中，其實影響並不大，譬如大台北瓦斯，不管你願不願意，每天都要吃、洗澡。
只要吃、只要洗澡，就要用瓦斯，他真正的競爭力，並沒有因為景氣出現質變。
這一波如果說要選擇投資，應該選擇的應該是閃開出現質變的企業。
尋找沒有質變，或者出現新的創造現金能力的公司。
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